Valoración económica de la empresa Alpina productos alimenticios S.A para el periodo 2021 por métodos sugeridos.

Abstract

Una empresa se valora para conocer la situación del patrimonio empresarial, conocer el comportamiento de la empresa, para evaluar la gestión de la dirección del ente económico, establecer las políticas de dividendos, determinar la capacidad de endeudamiento que puede manejar la organización y por razones externas tales como lo son la compraventa, la fusión entre empresas, sucesiones o herencias, los divorcios y las liquidaciones. Durante el desarrollo de este trabajo se evalúa el valor económico de la empresa Alpina productos alimenticios S.A por medio de los métodos de valoración EVA, Múltiplos de cotización y flujos de caja descontados libres.

El objetivo de este estudio es determinar cuál de los tres métodos se ajusta más a la realidad de la empresa y al perfil del inversionista moderado y/o agresivo, por lo que se planteó la siguiente pregunta de investigación: ¿Cuál es la valoración económica más acertada para la empresa Alpina Productos Alimenticios S.A. en los métodos de valoración dinámicos, EVA y Flujos de caja descontados libre y el método estático Múltiplos de cotización para el año 2021?

Esta pregunta de investigación se responde por medio de la aplicación de los tres métodos de evaluación y con la escogencia de 3 criterios de evaluación a los cuales se les asignó un peso, para que posteriormente se realizara un análisis cuantitativo, estos son: Generación de valor (50%), periodo de recuperación de la inversión (20%) y el riesgo (30%).

Tenido en cuenta esto se determinó que según el análisis numérico el método más adecuado es múltiplos de cotización, pues es el que obtuvo mayor puntaje según los criterios escogidos, sin embargo, realizando un análisis más amplio y según la condición de la empresa, el método mas acertado y el que le da una mejor visión al inversionista es el EVA, ya que en este se tienen en cuenta factores claves como lo es el endeudamiento, que para el caso de Alpina es muy relevante pues la deuda a largo plazo es elevada. Es por esto se le recomienda al inversionista que evalué detalladamente si la política de endeudamiento mejora, si es así, sería viable hacer una inversión, de lo contrario no se recomienda.

A company is valued to know the situation of the business equity, to know the behavior of the company, to evaluate the management of the economic entity, to establish dividend policies, to determine the debt capacity that the organization can handle and for external reasons such as the purchase and sale, mergers between companies, successions or inheritances, divorces and liquidations. During the development of this work, the economic value of the company Alpina productos alimenticios S.A. is evaluated by means of the EVA valuation methods, quotation multiples and free discounted cash flows.

The objective of this study is to determine which of the three methods best fits the reality of the company and the profile of the moderate and/or aggressive investor, so the following research question was posed: What is the most accurate economic valuation for the company Alpina Productos Alimenticios S.A. in the dynamic valuation methods, EVA and Free Discounted Cash Flows and the static method, Quotation Multiples for the year 2021?

This research question is answered through the application of the three evaluation methods and the choice of 3 evaluation criteria to which a weight was assigned, so that later a quantitative analysis could be carried out, these are: Value generation (50%), investment recovery period (20%) and risk (30%).

Taking this into account, it was determined that according to the numerical analysis, the most appropriate method is quotation multiples, since it is the one that obtained the highest score according to the chosen criteria; however, performing a broader analysis and according to the company's condition, the most accurate method and the one that gives a better vision to the investor is the EVA, since it takes into account key factors such as indebtedness, which in Alpina's case is very relevant since the long-term debt is high. For this reason, it is recommended to the investor to evaluate in detail if the indebtedness policy improves, if so, it would be viable to make an investment, otherwise it is not recommended.