Mostrar el registro sencillo del ítem
Propuesta para determinar la metodología que reduce el descalce generado entre los activos financieros y los pasivos actuariales, optimizando el cálculo de la reserva técnica por insuficiencia de activos.
dc.contributor.advisor | Salazar Gómez, July Andrea | |
dc.contributor.author | Díaz Palma, Sergio Alejandro | |
dc.date.accessioned | 2022-06-23T20:48:57Z | |
dc.date.available | 2022-06-23T20:48:57Z | |
dc.date.issued | 2022 | |
dc.identifier.uri | https://repositorio.escuelaing.edu.co/handle/001/2083 | |
dc.description.abstract | El siguiente artículo consisten en analizar algunas metodologías con el fin de determinar la que permite reducir el descalce generado entre los flujos futuros de los activos financieros y los pasivos actuariales, optimizando con esto el cálculo de la reserva técnica por insuficiencia de activos. Las metodologías analizadas son el resultado de estudios que empezaron desde Macauly (1938) y que en la actualidad se enfocan en garantizar un rendimiento que sea inmune a desplazamientos y cambios que puedan presentar las curvas de tasas de interés. Las metodologías analizadas son la establecida por la Superintendencia Financiera de Colombia, Markowitz por retorno, Markowitz por volatilidad, Ratio de Sharpe, inmunización por duración e inmunización por duración modificada. Para analizar todo el contexto, fue necesario establecer condiciones iniciales una vez se analizó la realidad del mercado colombiano, así como, la información disponible. Por otro lado, fue importante determinar un porcentaje de inversión, el cual se estableció para títulos de deuda TES, UVR y bonos ordinarios, pues dentro del procedimiento establecido se generaron 100 iteraciones para este porcentaje, el cual permitió observar y analizar el comportamiento del descalce para la cartera de activos y pasivos seleccionadas. Adicionalmente se tuvo en cuenta como KPI´s, el retorno y el riesgo del portafolio para realizar la selección de la metodología que mejor se comporta con el problema objeto de estudio. Finalmente, la metodología que mejor se comporta con el contexto mencionado fue la inmunización por duración. | spa |
dc.description.abstract | The following article consists of analyzing some methodologies in order to determine the one that allows reducing the mismatch generated between the future flows of financial assets and actuarial liabilities, thereby optimizing the calculation of the technical reserve due to insufficient assets. The methodologies analyzed are the result of studies that began in Macauly (1938) and that currently focus on guaranteeing a yield that is immune to shifts and changes that interest rate curves may present. The methodologies analyzed are those established by the Financial Superintendence of Colombia, Markowitz by return, Markowitz by volatility, Sharpe Ratio, immunization by duration and immunization by modified duration. To analyze the entire context, it was necessary to establish initial conditions once the reality of the Colombian market was analyzed, as well as the available information. On the other hand, it was important to determine an investment percentage, which was established for debt securities TES, UVR and ordinary bonds, since within the established procedure 100 iterations were generated for this percentage, which allowed observing and analyzing the behavior of the mismatch. for the portfolio of selected assets and liabilities. Additionally, the return and risk of the portfolio were taken into account as KPIs to select the methodology that best behaves with the problem under study. Finally, the methodology that best behaves with the mentioned context was immunization by duration. | eng |
dc.description.tableofcontents | Tabla de contenido Dedicatoria 4 Agradecimientos 5 Resumen 6 Índice general 7 Índice de tablas 8 Índice de ilustraciones 9 Estado del arte 13 Activos financieros 14 Pasivos actuariales 15 Reserva por insuficiencia de activos 17 Inmunización de portafolio 17 Castigo a instrumentos financieros 20 Metodología de selección 21 Metodología de Markowitz 21 Ratio de Sharpe 24 Inmunización de portafolio 24 Selección de los activos financieros 24 Selección de los pasivos actuariales 25 Cálculo del valor presente actuarial de los pasivos 25 Modelos financieros para medir el riesgo 27 Modelo de reevaluación 27 Duración y duración modificada 28 Activos financieros 29 Pasivos actuariales 31 Simulaciones e iteraciones 32 Modelo implementado 32 Pasivos actuariales 33 Activos financieros 37 Reserva por insuficiencia de activos (RIA) 55 Selección de la metodología más adecuada para reducir el descalce 62 Conclusiones 65 Referencias 68 Anexos 69 | spa |
dc.format.extent | 80 páginas | spa |
dc.format.mimetype | application/pdf | spa |
dc.language.iso | spa | spa |
dc.title | Propuesta para determinar la metodología que reduce el descalce generado entre los activos financieros y los pasivos actuariales, optimizando el cálculo de la reserva técnica por insuficiencia de activos. | spa |
dc.type | Trabajo de grado - Maestría | spa |
dc.type.version | info:eu-repo/semantics/publishedVersion | spa |
oaire.accessrights | http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 | spa |
oaire.version | http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85 | spa |
dc.description.degreelevel | Maestría | spa |
dc.description.degreename | Magíster en Ciencias Actuariales | spa |
dc.identifier.url | https://catalogo.escuelaing.edu.co/cgi-bin/koha/opac-detail.pl?biblionumber=23063 | |
dc.publisher.faculty | Matemáticas | spa |
dc.publisher.program | Maestría en Ciencias Actuariales | spa |
dc.relation.indexed | N/A | spa |
dc.relation.references | Gudiño, J. (2006). Estimación del valor en riesgo por calce entre activos y pasivos de seguros. Recuperado de http://www.red-mat.unam.mx/foro/volumenes/vol025/Calce-J-Gudino-2006-3.pdf el día 18 de febrero de 2021. | spa |
dc.relation.references | Ibáñez Rodríguez, Alfredo. (1996). Una teoría de inmunización de carteras de bonos (tesis doctoral). Departamento de Economía de la Empresa. Universidad Carlos III de Madrid. España. | spa |
dc.relation.references | Iturricastillo, Iván. Iñaki De La Peña, Esteban. Moreno, Rafael. Trigo, Eduardo. (2014). GESTIÓN DEL RIESGO: INMUNIZACIÓN VERSUS RÉPLICA DE CARTERAS. Recuperado de http://actuarios.org/wp-content/uploads/2017/02/anales2014_4.pdf el día 18 de febrero de 2021. | spa |
dc.relation.references | Kondratiuk, Alina y Kaluszka, Marek (2006). Assets/liabilities portfolio inmunization as an optimization problem. Recuperado de http://cmf.p.lodz.pl/~akondratiuk/articles/assets_liabilities_portfolio_immunization.pdf el día 05 de mayo de 2021. | spa |
dc.relation.references | Matarrita Venegas, Rodrigo (2001). Duración, convexidad e inmunización de portafolios de inversión. Recuperado de https://zdocs.mx/doc/nt-2001-01duracion-y-convexidad-36oejgllw7pl el día 18 de febrero de 2021. | spa |
dc.relation.references | Melo, Luis y Hamann Franz. (1998). Inflación básica. Una estimación basada en modelos VAR estructurales. Recuperado de https://www.banrep.gov.co/sites/default/files/publicaciones/pdfs/borra093.pdf el día 11 de octubre de 2021. | spa |
dc.relation.references | Muñoz Castiblanco, Renan y Huertas Campos, Jaime. (2015). Cálculo del valor presente de rentas vitalicias y temporales de una y hasta cuatro vidas para el sistema pensional colombiano (tesis de maestría). Maestría de Matemáticas Aplicadas. Universidad EAFIT. Colombia. | spa |
dc.relation.references | Soto Pacheco, Gloria M. (2001). Modelos de inmunización de carteras de renta fija. Revista de Economía Aplicada, páginas 57 a 93. | spa |
dc.relation.references | Venegas Martínez, Francisco. (2003). Inmunización de flujos financieros con futuros de tasas de interés: un análisis de duración y convexidad con el modelo de Nelson y Siegel. Revista de administración Mackenzie, páginas 108 a 123. | spa |
dc.rights.accessrights | info:eu-repo/semantics/openAccess | spa |
dc.subject.armarc | Descalce | |
dc.subject.armarc | Reserva por insuficiencia de activos (RIA) | |
dc.subject.armarc | Inmunización de portafolios | |
dc.subject.proposal | Descalce | spa |
dc.subject.proposal | Reserva por insuficiencia de activos (RIA) | spa |
dc.subject.proposal | Mismatch | eng |
dc.subject.proposal | Inmunización de portafolios | spa |
dc.subject.proposal | Portfolio immunization | eng |
dc.type.coar | http://purl.org/coar/resource_type/c_bdcc | spa |
dc.type.content | Text | spa |
dc.type.driver | info:eu-repo/semantics/masterThesis | spa |
dc.type.redcol | https://purl.org/redcol/resource_type/TM | spa |