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dc.contributor.advisorSalazar Gómez, July Andrea
dc.contributor.authorDíaz Palma, Sergio Alejandro
dc.date.accessioned2022-06-23T20:48:57Z
dc.date.available2022-06-23T20:48:57Z
dc.date.issued2022
dc.identifier.urihttps://repositorio.escuelaing.edu.co/handle/001/2083
dc.description.abstractEl siguiente artículo consisten en analizar algunas metodologías con el fin de determinar la que permite reducir el descalce generado entre los flujos futuros de los activos financieros y los pasivos actuariales, optimizando con esto el cálculo de la reserva técnica por insuficiencia de activos. Las metodologías analizadas son el resultado de estudios que empezaron desde Macauly (1938) y que en la actualidad se enfocan en garantizar un rendimiento que sea inmune a desplazamientos y cambios que puedan presentar las curvas de tasas de interés. Las metodologías analizadas son la establecida por la Superintendencia Financiera de Colombia, Markowitz por retorno, Markowitz por volatilidad, Ratio de Sharpe, inmunización por duración e inmunización por duración modificada. Para analizar todo el contexto, fue necesario establecer condiciones iniciales una vez se analizó la realidad del mercado colombiano, así como, la información disponible. Por otro lado, fue importante determinar un porcentaje de inversión, el cual se estableció para títulos de deuda TES, UVR y bonos ordinarios, pues dentro del procedimiento establecido se generaron 100 iteraciones para este porcentaje, el cual permitió observar y analizar el comportamiento del descalce para la cartera de activos y pasivos seleccionadas. Adicionalmente se tuvo en cuenta como KPI´s, el retorno y el riesgo del portafolio para realizar la selección de la metodología que mejor se comporta con el problema objeto de estudio. Finalmente, la metodología que mejor se comporta con el contexto mencionado fue la inmunización por duración.spa
dc.description.abstractThe following article consists of analyzing some methodologies in order to determine the one that allows reducing the mismatch generated between the future flows of financial assets and actuarial liabilities, thereby optimizing the calculation of the technical reserve due to insufficient assets. The methodologies analyzed are the result of studies that began in Macauly (1938) and that currently focus on guaranteeing a yield that is immune to shifts and changes that interest rate curves may present. The methodologies analyzed are those established by the Financial Superintendence of Colombia, Markowitz by return, Markowitz by volatility, Sharpe Ratio, immunization by duration and immunization by modified duration. To analyze the entire context, it was necessary to establish initial conditions once the reality of the Colombian market was analyzed, as well as the available information. On the other hand, it was important to determine an investment percentage, which was established for debt securities TES, UVR and ordinary bonds, since within the established procedure 100 iterations were generated for this percentage, which allowed observing and analyzing the behavior of the mismatch. for the portfolio of selected assets and liabilities. Additionally, the return and risk of the portfolio were taken into account as KPIs to select the methodology that best behaves with the problem under study. Finally, the methodology that best behaves with the mentioned context was immunization by duration.eng
dc.description.tableofcontentsTabla de contenido Dedicatoria 4 Agradecimientos 5 Resumen 6 Índice general 7 Índice de tablas 8 Índice de ilustraciones 9 Estado del arte 13 Activos financieros 14 Pasivos actuariales 15 Reserva por insuficiencia de activos 17 Inmunización de portafolio 17 Castigo a instrumentos financieros 20 Metodología de selección 21 Metodología de Markowitz 21 Ratio de Sharpe 24 Inmunización de portafolio 24 Selección de los activos financieros 24 Selección de los pasivos actuariales 25 Cálculo del valor presente actuarial de los pasivos 25 Modelos financieros para medir el riesgo 27 Modelo de reevaluación 27 Duración y duración modificada 28 Activos financieros 29 Pasivos actuariales 31 Simulaciones e iteraciones 32 Modelo implementado 32 Pasivos actuariales 33 Activos financieros 37 Reserva por insuficiencia de activos (RIA) 55 Selección de la metodología más adecuada para reducir el descalce 62 Conclusiones 65 Referencias 68 Anexos 69spa
dc.format.extent80 páginasspa
dc.format.mimetypeapplication/pdfspa
dc.language.isospaspa
dc.titlePropuesta para determinar la metodología que reduce el descalce generado entre los activos financieros y los pasivos actuariales, optimizando el cálculo de la reserva técnica por insuficiencia de activos.spa
dc.typeTrabajo de grado - Maestríaspa
dc.type.versioninfo:eu-repo/semantics/publishedVersionspa
oaire.accessrightshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2spa
oaire.versionhttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85spa
dc.description.degreelevelMaestríaspa
dc.description.degreenameMagíster en Ciencias Actuarialesspa
dc.identifier.urlhttps://catalogo.escuelaing.edu.co/cgi-bin/koha/opac-detail.pl?biblionumber=23063
dc.publisher.facultyMatemáticasspa
dc.publisher.programMaestría en Ciencias Actuarialesspa
dc.relation.indexedN/Aspa
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dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/openAccessspa
dc.subject.armarcDescalce
dc.subject.armarcReserva por insuficiencia de activos (RIA)
dc.subject.armarcInmunización de portafolios
dc.subject.proposalDescalcespa
dc.subject.proposalReserva por insuficiencia de activos (RIA)spa
dc.subject.proposalMismatcheng
dc.subject.proposalInmunización de portafoliosspa
dc.subject.proposalPortfolio immunizationeng
dc.type.coarhttp://purl.org/coar/resource_type/c_bdccspa
dc.type.contentTextspa
dc.type.driverinfo:eu-repo/semantics/masterThesisspa
dc.type.redcolhttps://purl.org/redcol/resource_type/TMspa


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